В Международных Стандартах Финансовой Отчетности (МСФО) в стандарте IAS 1 «Представление финансовой отчетности» используется термин «отчет о финансовом положении», который равнозначен термину «баланс». Далее эти термины мы будем использовать как взаимозаменяемые.
В соответствии с МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности», полный комплект финансовой отчетности МСФО включает в себя:
Стандарты МСФО не требуют использовать конкретные шаблоны форм отчетности, таким образом, бухгалтерский баланс МСФО может быть в той форме, в которой выберет сама организация. При этом представление и классификация статей в финансовых отчетах должна быть едины из периода в период, за исключением случаев:
Основными элементами – «стройматериалами» - баланса МСФО являются активы, обязательства и капитал.
Актив - это ресурс, находящийся под контролем компании в результате прошлых событий, который приведет к притоку экономической выгоды. Обязательство – это существующая задолженность, которая возникла в результате прошлых событий и приведет к оттоку экономической выгоды. Капитал – это доля в активах компании после погашения обязательств, т.е. активы минус обязательства.
Согласно стандартам МСФО, активы предприятия в балансе МСФО классифицируют на текущие (оборотные) и необоротные, а обязательства – на краткосрочные и долгосрочные. За исключением тех случаев, когда баланс составляют согласно принципу ликвидности: если применяется данный вид баланса МСФО, то активы и обязательства должны быть представлены в целом в порядке их ликвидности.
Текущие активы включают активы, которые предназначены для торговли, потребляются или реализуются в течение 12 месяцев после отчетного периода либо в течение обычного операционного цикла (например, запасы и торговая дебиторская задолженность). Операционный цикл компании - это время между приобретением активов и их реализацией за денежные средства или их эквиваленты. Когда цикл невозможно четко определить, его продолжительность принимают за 12 месяцев.
Необоротные активы включают такие статьи баланса МСФО: основные средства, нематериальные активы, инвестиции в зависимые компании, отложенные активы, финансовые активы, арендуемые активы, долгосрочная дебиторская задолженность, инвестиционное имущество и т.д.
Некоторые обязательства, такие как торговая кредиторская задолженность и некоторые расходы на персонал, и другие операционные расходы, классифицируются как текущие обязательства, даже если они подлежат погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
К долгосрочным обязательствам могут относиться следующие статьи баланса МСФО: привилегированные акции, долгосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства, обязательства плана с установленными выплатами (вознаграждения работникам по пенсионным планам), обязательство по выплате на основе долевых инструментов и т.д.
Должны ли отдельные объекты или группы товаров раскрываться отдельно в финансовой отчетности или в примечаниях, зависит от их существенности. Решающим фактором является то, будет ли данное упущение или искажение влиять на экономические решения, которые пользователи отчетности могут сделать на основе финансовой отчетности. Составители отчетности МСФО, как правило, склонны раскрывать слишком много деталей, чем необходимо. Вместе с тем Совет по МСФО подчеркнул, что слишком много несущественной информации может затмить полезную информацию и, следовательно, ее следует избегать.
Обычно баланс должен быть предоставлен на отчетную дату и дату окончания предыдущего отчетного периода (сравнительного). Если организация изменила свою учетную политику, то такое изменение должно применяться ретроспективно, то есть учитываться в прошлых сравнительных периодах. В таком случае, баланс должен быть предоставлен на три даты: отчетную, на конец и начало предыдущего сравнительного периода.
Ниже представлен баланс МСФО (пример):
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ФИНАНСОВОМ ПОЛОЖЕНИИ (руб.) | На 31.12.2016 | На 31.12.2015 |
---|---|---|
АКТИВЫ | ||
Внеоборотные активы | ||
Основные средства | 2 493 288 | 2 500 000 |
Нематериальные активы | - | 2 011 154 |
Инвестиции в зависимые компании | - | - |
Отложенные налоговые активы | 19 651 140 | 19 651 140 |
15 026 296 | - | |
Финансовые активы, удерживаемые до погашения | - | - |
Прочие внеоборотные активы | - | - |
Дебиторская задолженность | - | - |
Итого внеоборотные активы | 37 170 724 | 24 162 294 |
Оборотные активы | ||
Запасы | 2 246 034 202 | 2 250 008 991 |
Дебиторская задолженность | 1 184 037 564 | 133 998 380 |
Займы выданные и проценты к получению | - | - |
Финансовые активы, удерживаемые для продажи | - | - |
Прочие финансовые вложения | - | - |
Налог на прибыль к получению | - | 261 196 |
Денежные средства и их эквиваленты | 3 379 720 | - |
3 433 451 486 | 2 384 268 567 | |
Активы, предназначенные для продажи | - | - |
Итого оборотные активы | 3 433 451 486 | 2 384 268 567 |
Итого активы | 3 470 622 210 | 2 408 430 861 |
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
Капитал | ||
Уставный капитал | - | - |
Добавочный капитал | - | - |
Резервы | 1 | - |
Нераспределенная прибыль | 218 382 382 | 215 139 464 |
Собственный капитал акционеров компании | 218 382 383 | 215 139 464 |
Неконтрольные доли владения | - | - |
Итого собственный капитал | 218 382 383 | 215 139 464 |
Долгосрочные обязательства | ||
Кредиты и займы | 29 058 000 | 29 058 000 |
Кредиторская задолженность | 2 478 104 076 | 1 870 805 586 |
Целевое финансирование | - | - |
Отложенные налоговые обязательства | - | - |
Прочие долгосрочные обязательства | - | - |
Итого долгосрочные обязательства | 2 507 162 076 | 1 899 863 586 |
Краткосрочные обязательства | ||
Банковский овердрафт | - | - |
Кредиты и займы | - | - |
Кредиторская задолженность | 744 968 387 | 293 427 811 |
Налог на прибыль к уплате | 109 364 | - |
Итого краткосрочные обязательства | 745 077 751 | 293 427 811 |
Обязательства, относящиеся к активам, предназначенным для продажи | - | - |
Итого обязательства | 3 252 239 827 | 2 193 291 397 |
Итого собственный капитал и обязательства | 3 470 622 210 | 2 408 430 861 |
Табл. 1. Баланс по МСФО (образец)
В программном продукте «WA:Финансист: Управленческий учет и МСФО» созданы четыре формы отчетности по МСФО со всеми необходимыми расшифровками. При этом консолидированный отчет можно строить по выбранному списку организаций.
Чтобы составить баланс МСФО в программе, пользователю необходимо указать «Период», «Организации», «План счетов», «Валюту». Отчет заполняется автоматически по встроенным алгоритмам системы на основе данных на плане счетов МСФО (учет по МСФО ведется в программе на отдельном плане счетов). Для каждого раздела отчета предусмотрены расшифровки: внеоборотные активы, оборотные активы, капитал, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства.
Рисунок 1. Составление баланса по МСФО пример. Фрагмент бухгалтерского баланса МСФО в программе «WA: Финансист».
МСФО — Международные Стандарты Финансовой Отчетности — это набор документов, регламентирующий правила составления финансовой отчетности предприятий. Предприятия, желающие продавать публично на фондовом рынке свои акции, должны публиковать свои финансовые отчеты. Сделано это для того, чтобы потенциальные инвесторы могли объективно оценить экономическую ситуацию компании. Форма финансовой отчетности благодаря МСФО унифицирована и удобна для восприятия, а информация, которая в ней отражается достаточна для объективной оценки. Благодаря финансовым отчетам, инвесторы могут оценить экономические перспективы компании и принять соответствующее решение, вкладывать свои деньги в акции или нет.
Как я уже писал в статье портфельная стратегия подразумевает отбор акций тех компании, которые соответствуют критериям отбора инвестора. У каждого свой определенный подход к оценке акций. Именно эффективность этих критериев является залогом успеха инвестора.
На что обращают свое внимание при выборе акций:
Конечно, это далеко не полный список того, что важно учитывать при выборе объекта вложения денег. Некоторые инвесторы проводят тщательный анализ по всем приведенным пунктам и не ограничиваются этим. Другие делают большой упор только на некоторые из них. Например, Уоррен Баффет не придает никакого значения колебаниям курсов акций, не применяет технический анализ графиков и не ищет никаких корреляций. Как он выражается: «Я никогда не решаю уравнения с греческими буквами» (корреляции определяются через так называемые коэффициенты α и β). Зато он пристально вникает в финансовые и годовые отчеты компаний, и отнюдь не за последний год, а как минимум последние 10 лет.
В финансовых отчетах кроется вся самая ценная информация о деятельности компании. Предприятие может иметь красивые вывески на фасаде и при этом сидеть «по уши» в долгах. И наоборот, за ничем непримечательным названием, может скрываться очень сильная с экономической точки зрения фирма. В финансовых отчетах всё это всплывает наружу.
В нашей стране приняты две формы финансовой отчетности по МСФО и РСБУ (Российские Стандарты Бухгалтерского Учета). В целом, между ними есть небольшие различия, но инвесторы чаще применяют отчетность по МСФО. Предлагаю с ней и ознакомиться.
Финансовые отчеты публикуются ежеквартально и по итогам года. Как правило, в них для сравнения приводятся данные не только за подотчетный период, но и за аналогичный прошлый. Например, отчет за 2016 год будет содержать данные также за 2015 год.
Финансовый отчет по МСФО состоит из трех главных частей:
Финансовый отчет включает в себя также Отчет об изменениях в капитале . Он раскрывает информацию об изменениях, произошедшие с капиталом за отчетный период, об операциях с собственными акциями, дивидендах и т.д. Многие позиции отчета сопровождаются комментариями, в которых может содержаться весьма полезная информация. Некоторые компании могут пользоваться различными уловками с целью завуалировать цифры, нежелательные для всеобщего обозрения, например, амортизацию основных средств. Раскрывают эти данные не в основном отчете, а в комментариях. Отчет сопровождается заключением независимого аудитора, подтверждающим достоверность приведенных цифр.
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 01.01.2015 г.
Цель анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, заключается в получении ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.
1. ОТЧЕТНОСТЬ. Общая оценка финансового положения предприятия производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибыли
Баланс компании
Наименование статьи | 01.01.2015 | 01.01.2014 | ||||
АКТИВЫ – ASSETS | ||||||
Текущие активы (оборотные средства) – Current assets | ||||||
Денежные средства и их эквиваленты – Cash assets |
368828 | 104238 | ||||
Краткосрочные инвестиции – Marketable Securities |
8231 | 152612 | ||||
Счета к получению – Accounts Receivable |
426937 | 340691 | ||||
Поправка по сомнительным долгам – Provision/allowance for bad/doubtful debts |
0 | 0 | ||||
426937 | 340691 | |||||
Запасы – Inventories/Stocks Сырье и материалы – Raw Materials |
152197 | 138649 | ||||
Незавершенное производство – Work-in-process |
355126 | 323513 | ||||
Товары, годные для продажи – Goods available for sale |
0 | 0 | ||||
Готовая продукция – Finished goods |
507323 | 462162 | ||||
Расходы на продажу – Selling expenses |
0 | 0 | ||||
1014646 | 924324 | |||||
Предоплаченные расходы – Prepaid Expenses |
14580 | 7219 | ||||
1833222 | 1529084 | |||||
Нетекущие (необоротные) активы – Non-current assets |
||||||
Долгосрочные инвестиции – Long-term investments |
355593 | 148001 | ||||
Основные средства – Property, plant & equipment |
893354 | 880194 | ||||
Начисленный износ – Depreciation |
607168 | 565603 | ||||
286186 | 314591 | |||||
Нематериальные активы – Intangible Assets |
63939 | 5877 | ||||
Начисленный износ – Depreciation |
58863 | 0 | ||||
5076 | 5877 | |||||
Отложенные налоговые активы – Deferred tax assets |
11323 | 29078 | ||||
Прочие дебиторы – Other debtors |
0 | 0 | ||||
658178 | 497547 | |||||
2491400 | 2026631 | |||||
ПАССИВЫ – LIABILITIES | ||||||
Текущие обязательства – Current Liabilities |
||||||
Начисленные обязательства – Accrued Liabilities |
||||||
Счета и векселя к оплате – Accounts & notes payable |
907014 | 349607 | ||||
Задолженность по заработной плате – Wages and salaries payable |
0 | 321706 | ||||
Задолженность по налогам – Taxes payable |
0 | 138300 | ||||
Задолженность по дивидендам – Dividend payable |
6254 | 5371 | ||||
Оценочные резервы – Provisions |
56550 | 28682 | ||||
62804 | 494059 | |||||
Доходы будущих периодов – Defended (unearned) revenues |
2289 | 1692 | ||||
Текущая часть долгосрочного долга – Current portion of Long-term debt |
0 | 289370 | ||||
972107 | 1134728 | |||||
Долгосрочные обязательства – Long-term liabilities |
||||||
Долгосрочные займы – Long-term debt |
0 | 0 | ||||
Отложенные налоговые обязательства – Deferred tax liabilities |
20933 | 20170 | ||||
20933 | 20170 | |||||
993040 | 1154898 | |||||
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – OWNERS’ EQUITY | ||||||
Вложенный капитал – Contributed capital |
48156 | 46754 | ||||
Накопленная нераспределенная чистая прибыль – Retained earnings |
839853 | 242903 | ||||
Прочий накопленный совокупный доход – Other accumulated comprehensive income |
610351 | 582076 | ||||
1498360 | 871733 | |||||
2491400 | 2026631 |
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по функциям
Показатель | за 2014 | за 2013 | ||
Выручка от реализации – Net sales |
8207745 | 6263775 | ||
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) – Cost of sales |
3392146 | 2667088 | ||
Валовая прибыль – Gross margin |
4815599 | 3596687 | ||
Другие операционные доходы – Other operating income |
157072 | 131161 | ||
Расходы на продажу – Selling expenses |
3877503 | 3513105 | ||
Административные расходы – Administrative expenses |
150570 | 137796 | ||
Other operating expenses |
181210 | 195239 | ||
Прибыль от операций – |
763388 | -118292 | ||
Финансовые расходы – Financial costs |
28206 | 19022 | ||
Dividends & interest income |
24510 | 16064 | ||
Прибыль до налогообложения – |
759692 | -121250 | ||
Расходы на налог – Tax expense |
126578 | 29791 | ||
633114 | -151041 | |||
Экстраординарные статьи – Extraordinary items |
||||
Чистая прибыль за период – Net Income |
633114 | -151041 |
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по сущности
Показатель | за 2014 | за 2013 | ||
Выручка от реализации – Net sales |
8207745 | 6263775 | ||
Другие операционные доходы – Other operating income |
157072 | 131161 | ||
Изменения в запасах готовой продукции и незавершенного производства – Change in stocks of finished goods & in work in progress |
76774 | 0 | ||
Стоимость сырья и материалов - Costs of raw materisls & supplies |
6789891 | 5722089 | ||
Расходы на персонал – Wages & salaries |
589933 | 497158 | ||
Расходы на амортизацию - Depreciation |
117169 | 98742 | ||
Расходы на покупку готовых изделий – Purchases of goods for resale |
0 | 0 | ||
Другие операционные расходы - Other operating expenses |
181210 | 195239 | ||
Прибыль от операционной деятельности – Profit or loss from ordinary activities |
763388 | -118292 | ||
Финансовые расходы – Financial costs |
28206 | 19022 | ||
Доходы от дивидендов и процентов – Dividends & interest income |
24510 | 16064 | ||
Прибыль до налогообложения – Income before income taxes & extraordinary loss |
759692 | -121250 | ||
Налоговые и им подобные платежи – Taxes & similar payments |
126578 | 29791 | ||
Прибыль после налогообложения – Income before extraordinary loss |
633114 | -151041 | ||
Экстраординарные статьи – Extraordinary items |
||||
Чистая прибыль за период – Net Income |
633114 | -151041 |
2. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ. Одним из важных признаков степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, которая поступает от покупателей. Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и источников их образования.
Вертикальный анализ выручки
Показатели | Структура выручки в процентах за отчетный год | Структура выручки в процентах за прошлый |
Выручка от реализации | 100 | 100 |
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) | 41.33 | 42.58 |
Валовая прибыль | 58.67 | 57.42 |
Другие операционные доходы | 1.91 | 2.09 |
Расходы на продажу | 47.24 | 56.09 |
Административные расходы | 1.83 | 2.2 |
Другие операционные расходы | 2.21 | 3.12 |
Прибыль от операций | 9.3 | -1.89 |
Финансовые расходы | 0.34 | 0.3 |
Доходы от дивидендов и процентов | 0.3 | 0.26 |
Прибыль до налогообложения | 9.26 | -1.94 |
Расходы на налог | 1.54 | 0.48 |
Прибыль после налогообложения | 7.71 | -2.41 |
Экстраординарные статьи | ||
Чистая прибыль за период | 7.71 | -2.41 |
Рост доли чистой прибыли в выручке предприятия был связан с:
Диаграмма структурных изменений в составе Отчета о прибыли
Структурированный бухгалтерский баланс
Показатели баланса | 01.01.2015 | 01.01.2014 |
АКТИВЫ | ||
Текущие активы | ||
1. Денежные средства и их эквиваленты | 14.8 | 5.14 |
2. Краткосрочные инвестиции | 0.33 | 7.53 |
3. Счета к получению | 17.14 | 16.81 |
4. Запасы | 40.73 | 45.61 |
4.1. Сырье и материалы | 6.11 | 6.84 |
4.2. Незавершенное производство | 14.25 | 15.96 |
4.3. Товары, годные для продажи | 0 | 0 |
4.4. Готовая продукция | 20.36 | 22.8 |
4.5. Расходы на продажу | 0 | 0 |
5. Предоплаченные расходы | 0.59 | 0.36 |
6. И т о г о текущие активы | 73.58 | 75.45 |
Активы долгосрочного использования | ||
7. Долгосрочные инвестиции | 14.27 | 7.3 |
8. Основные средства | 11.49 | 15.52 |
9. Нематериальные активы | 0.2 | 0.29 |
10. Отложенные налоговые активы | 0.45 | 1.43 |
11. Прочие дебиторы | 0 | 0 |
12. И т о г о активы долгосрочного использования | 26.42 | 24.55 |
13. В с е г о активы | 100 | 100 |
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛЫ СОБСТВЕННИКОВ | ||
Текущие краткосрочные финансовые обязательства | ||
14. Счета и векселя к оплате | 36.41 | 17.25 |
15. Начисленные обязательства | 2.52 | 24.38 |
15.1. Задолженность по заработной плате | 0 | 15.87 |
15.2. Задолженность по налогам | 0 | 6.82 |
15.3. Задолженность по дивидендам | 0.25 | 0.27 |
15.4. Оценочные резервы | 2.27 | 1.42 |
16. Доходы будущих периодов | 0.09 | 0.08 |
17. Текущая часть долгосрочного долга | 0 | 14.28 |
18. И т о г о краткосрочные финансовые обязательства | 39.02 | 55.99 |
Долгосрочные финансовые обязательства | ||
19. Долгосрочные займы | 0 | 0 |
20. Отложенные налоговые обязательства | 0.84 | 1 |
21. И т о г о долгосрочные финансовые обязательства | 0.84 | 1 |
22. И т о г о финансовые обязательства | 39.86 | 56.99 |
Капиталы собственников | ||
23. Вложенный капитал | 1.93 | 2.31 |
24. Накопленная нераспределенная чистая прибыль | 33.71 | 11.99 |
25. Прочий накопленный совокупный доход | 24.5 | 28.72 |
26. И т о г о капиталы собственников | 60.14 | 43.01 |
27. В с е г о финансовые обязательства и капиталы собственников | 100 | 100 |
Вертикальный анализ баланса позволяет делать вывод об изменении источников финансирования активов предприятия и о сохранении структуры вложений в различные виды имущества.
За анализируемый период предприятие увеличило общую балансовую стоимость своих активов на 464769 тыс. руб. , или на 22.93%.
Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций в долгосрочные виды имущества, что должно положительно сказаться на производственном потенциале предприятия.
Можно говорить об улучшении финансового состояния предприятия за отчетный год, так как изменение имущества на 134.83% было обеспечено за счет собственных источников.
Факторы прироста активов предприятия
Показатели | Величина прироста активов | Удельный вес участия |
1. Общее изменение балансовой стоимости активов | 464769 | 100 |
в том числе за счет источников | ||
2. Краткосрочные финансовые обязательства | -162621 | -34.99 |
3. Долгосрочные финансовые обязательства | 763 | 0.16 |
4. Собственный капитал | 626627 | 134.83 |
Приоритетное финансирование имущества за счет собственных капиталов обеспечивает предприятию большую независимость от кредиторов. При этом следует иметь в виду, что в случаях дешевых кредитных ресурсов, при низкой процентной ставке ссудного капитала и высокой скорости кругооборота средств предприятиям выгодно привлекать в свой оборот значительные заемные средства и эффективно использовать большой финансовый рычаг.
Диаграмма структурных изменений Баланса
3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ. Ликвидность (Liquidity) означает наличие достаточного количества платежных средств, чтобы оплатить в срок счета кредиторов и оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены.
Коэффициента ликвидности
Наименование показателя | 01.01.2015 | 01.01.2014 |
Исходные данные для анализа | ||
Текущие активы – Current assets (CA) | 1833222 | 1529084 |
Текущие обязательства – Current liabilities (CL) | 972107 | 1134728 |
Денежные средства – CASH | 368828 | 104238 |
Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги – Short-term marketable securities (STMS) |
8231 | 152612 |
Дебиторская задолженность – Receivables (R) | 426937 | 340691 |
Реализация – Sales (S) | 8207745 | 0 |
Себестоимость проданных товаров - Cost of sales (CS) | 3392146 | 0 |
Счета к получению – Accounts receivable (AR) | 383814 | |
Материальные запасы – Materials inventory (MI) | 145423 | |
Коэффициенты ликвидности | ||
Квота оборотных средств – Current ratio (CR=CA:CL) |
1.89 | 1.35 |
Коэффициент срочной ликвидности – Quick ratio/acid-test ratio (QR=(CASH+STMS+R):CL |
0.83 | 0.53 |
Коэффициент денежной ликвидности – Cash ratio (CASHR=CASH:CL) |
0.38 | 0.09 |
Работающий капитал – Working capital (WC=CA-CL) | 861115 | 394356 |
Коэффициент оборачиваемости по расчетам – Receivable turnover (RT=S:AR) |
21.38 | |
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов – Inventory turnover (IT=CS:MI) |
23.33 |
Одной из важнейших экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является величина «working capital». Этот показатель отражает сумму финансирования оборотных активов собственными капиталами владельцев предприятия. Относительная обеспеченность предприятия «работающим капиталом» измеряется при помощи показателя «квота оборотных средств»
По состоянию на конец отчетного года «работающий капитал» равен 861115 тыс. руб. При этом квота оборотных средств составила 1.89
Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более консервативную (по сравнению с квотой оборотных средств) меру ликвидности, когда из текущих активов исключаются наименее ликвидные статьи (запасы и предоплаченные расходы). На дату анализируемого баланса у предприятия на 1 рубль долгов было в наличии 83 копеек мобильных платежных средств для их оплаты.
Коэффициент денежной ликвидности показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются самым ликвидным активом – денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации. На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 38 % краткосрочных заемных обязательств.
Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы. Для предприятия данный коэффициент показывает, что в среднем средства в расчетах обернулись примерно 21.38 раза. Это значит, что предприятию пришлось ждать около 16.84 дней для погашения коммерческого кредита.
Показатель Inventory Turnover указывает на относительный размер материальных запасов. Чем меньшеразмер запасов и чем быстрее они оборачиваются, тем меньше денежных средств у компании в них омертвлено. Увеличение запасов может означать, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов для предприятия составил 23.33.
4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (profitability) – способность получения приемлемого уровня прибыли. Коэффициенты рентабельности служат для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
Сводная таблица коэффициентов рентабельности
Наименование показателя | за 2014 | за 2013 |
Рентабельность активов (return on assets) |
0.28 | |
Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) |
0.08 | -0.02 |
Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) |
3.63 | |
Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) |
0.53 | |
Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) |
0.55 | |
Леверидж (Leverage) | 0 |
Рентабельность активов (return on assets) – наиболее часто используемая мера прибыльности компании. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов (ROA=NP:TAavrg).
На каждый рубль, вложенный в активы, предприятие в отчетном периоде получило 28 коп. прибыли, что свидетельствует о способности генерировать прибыль и эффективности использования фондов.
Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом долларе (или иной денежной единице) продаж (ROS=NP:S). Даже разница в 1-2% может означать различие между обычным и очень прибыльным годом.
Чистая прибыль на рубль реализации возросла на 10 коп., что свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж (AT=S:TAavrg). В отчетном периоде, для того, чтобы получить выручку в размере 8207745 рублей, активы должны были обернуться 3.63 раз.
Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) характеризует уровень доходов, извлекаемых из капиталов, инвестированных собственниками в данное предприятие (ROE=NP:Eavrg).
Для предприятия величина рентабельности капиталов собственника равна 53%. Накопления предприятия составили 53 коп. на один рубль собственных инвестиций. Это довольно высокое значение доходности.
Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) призвана отражать доходность инвестиций, сделанных в активы предприятия (ROI=NOPAT:(EQ+LTD)). По данным Баланса и Отчета о прибыли данный коэффициент определен в размере 55%.
Значение показателя рентабельности инвестиций в активы свидетельствует о том, что в анализируемом году было получено 55 коп. дохода с каждого рубля всех инвестиций (как собственных, так и заемных привлеченных), сделанных в данное предприятие.
Леверидж (leverage) представляет собой разницу значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия. На анализируемом предприятии леверидж равен -2%. Таким образом, прирост доходности капиталов собственников предприятия за счет привлечения в оборот заемных ресурсов кредиторов составляет -2%.
5. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (financial responsibility) – способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.
Сводная таблица показателей долгосрочной платежеспособности
Наименование показателя | за 2014 | за 2013 |
Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) |
0.66 | 1.32 |
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Times interest earned/Interest coverage ratio) |
23.45 | -6.94 |
Коэффициент задолженности (Debt ratio) | 0.4 | 0.57 |
Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала (DTER=L:E).
Данное соотношение снизилось с 1.32 до 0.66.
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Interest coverage ratio) является одним из показателей степени защищенности кредиторов от недобросовестных плательщиков (TIE=EBIT:INT).
Обеспеченность процентов по кредитам возросла, что объясняется увеличением суммы заработанной предприятием чистой прибыли.
Коэффициент задолженности (Debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов (DR=L:TA).
Удельный вес заемного капитала в финансировании активов фирмы снизился с 57 % на начало года до 40% на конец года.
ИССЛЕДОВАНИЕ
Маслова Ю.Н.1
1 Волгоградский государственный технический университет
Влияние отличий МСФО и РСБУ на анализ финансовой отчетности организации
АННОТАЦИЯ:
Главная цель данного исследования - выявление влияния отличий МСФО и РСБУ на анализ финансовой отчетности. Российская система учета и отчетности отличается жесткой системой нормативного регулирования, осуществляемого на государственном уровне. Российская отчетность организаций направлена на минимизацию налогов, отчетность по МСФО - на удовлетворение интересов инвесторов. Отчет, составленный по МСФО, хорошо раскрывает хозяйственную деятельность фирмы за отчетный период, служит основным источником показателей для финансового анализа.
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: глобализация, МСФО, РСБУ, финансовая отчетность, финансовый анализ
JEL: C58, G00, F65 ДЛЯ ЦИТИРОВАНИЯ:
Маслова Ю.Н. Внедрение Влияние отличий МСФО и РСБУ на анализ финансовой отчетности организации // Экономика, предпринимательство и право. - 2016. - 6(1). - c. 25-36. - doi: 10.18334/epp.6.1.35182
Маслова Юлия Николаевна, студентка 4 курса факультета экономики и управления Волгоградского государственного технического университета ([email protected])
ОТКРЫТЫЙ ДОСТУП: http://dx.doi.Org/10.18334/epp.6.l.35182
(с) Маслова Ю.Н. / Публикация: ООО Издательство "Креативная экономика"
Статья распространяется по лицензии Creative Commons CC BY-NC-ND (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/) ЯЗЫК ПУБЛИКАЦИИ: русский
Введение
В связи с активизацией процесса глобализации мировой экономической системы Россия путем реформирования экономического сектора шла к внедрению МСФО1. После вступления России в ВТО процесс интеграции ускорился. Одна из главных проблем в области экономики Российской Федерации - проблема преодоления различий МСФО и РСБУ2 в принципах учета и целях представления финансовой отчетности .
Актуальность изучения различий МСФО и РСБУ, влияющих на анализ финансовой отчетности, обусловлена тем, что финансовая отчетность, как зеркало, отражает результаты деятельности предприятия. Анализ финансового состояния предприятия позволяет оценить, способен ли субъект хозяйствования финансировать свою производственную деятельность, постоянно поддерживать на приемлемом уровне свою платежеспособность, ликвидность и инвестиционную привлекательность Процесс успешного функционирования хозяйствующего субъекта - это взаимосвязанная, сбалансированная и многоструктурная система. Основная задача финансиста-аналитика и менеджера - достоверная оценка активов и обязательств предприятия на отчетную дату, проводимая при помощи анализа финансовой отчетности . Анализ финансовой отчетности должен основываться на реальных, достоверных данных о деятельности предприятия. Американский писатель-фантаст, журналист и литературовед Брюс Стерлинг утверждает, что «информация сама по себе не сила, иначе самыми могущественными людьми на свете были бы библиотекари» . Финансовая отчетность представляет собой итоговый результат финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта. Поэтому основываясь именно на данных, представленных в ней, внутренние и внешние пользователи принимают экономические решения.
Главная цель данного исследования - выявление влияния отличий МСФО и РСБУ на анализ финансовой отчетности.
1 Международные стандарты финансовой отчётности (МСФО; IFRS англ. International Financial Reporting Standards) - набор документов (стандартов и интерпретаций), регламентирующих правила составления финансовой отчётности, необходимой внешним пользователям для принятия ими экономических решений в отношении предприятия.
2 Российские стандарты бухгалтерского учета приняты на всей территории РФ, состоят из различных федеральных законов и специальных положений по бухгалтерскому учету, разработанных и принятых российскими государственными органами.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1) выделить существенные различия в принципах и целях представления финансовой отчетности по РСБУ и по МСФО;
2) определить влияние выявленных различий на анализ финансовой отчетности;
3) на основе данного исследования сделать выводы.
Предмет исследования - механизм составления финансовой
отчетности на основе МСФО и РСБУ, выявление отличий, влияющих на последующий анализ финансовой отчетности. Объектом исследования служит финансовая отчетность и ее оценка в соответствии с отечественным и зарубежным законодательством.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных ученых в области экономики, финансов и бухгалтерского учета. Проблема применения МСФО в России затронута в трудах М.И. Баканова, В.В. Бочарова, А.Б. Венгерова, А. Дамодарана, М.М. Карелиной, Н.А. Никифорова, Н.П. Радковской, М.В. Романовского, Е.Р. Россинской, Л.К. Терещенко, Ю.А. Соколова, Е.С. Стоянова, К. Уолш, А.Д. Шеремет и других.
Международные стандарты финансовой отчётности (IFRS) представляют собой совокупность документов (стандартов), регламентирующих правила составления финансовой отчётности, необходимой внешним и внутренним пользователям для принятия ими экономических решений в отношении предприятия. Перечень организаций, представляющих и публикующих отчетность по МСФО, ежегодно расширяется. Согласно п.1 ст. 2 Федерального закона от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» финансовую отчетность по МСФО подготавливают:
2) страховые организации (за исключением страховых медицинских организаций, осуществляющих деятельность исключительно в сфере обязательного медицинского страхования);
3) негосударственные пенсионные фонды;
4) управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;
5) клиринговые организации;
6) федеральные государственные унитарные предприятия, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации;
7) открытые акционерные общества, акции которых находятся в федеральной собственности и перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации;
8) иные организации, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам путем их включения в котировальный список .
РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учёта) - набор норм федерального законодательства России и Положений по бухгалтерскому учёту (ПБУ), регулирующих правила бухгалтерского учета.
Все большему количеству российских предприятий необходимо составлять финансовую отчетность не только по российским правилам бухгалтерского учета, но и по международным стандартам. Понимание основополагающих отличий между РСБУ и МСФО позволит с минимальными затратами перейти компании на учет по международным стандартам, а также наиболее качественно провести анализ финансовой отчетности. Основные различия между МСФО и РСБУ, влияющие на анализ финансовой отчетности организации, представлены в таблице 1.
Таблица 1
Основные отличия МСФО и РСБУ
Сравнительный признак РСБУ МСФО Оценка влияния на анализ финансовой отчетности
Цели использования финансовой информации Отражение имущественного положения Отражение реального финансового положения МСФО имеет более высокую степень соответствия реального положения вещей информации в отчетности
Основной принцип признания активов Наличие подтверждающих документов Возможность получения от объекта экономической выгоды В РСБУ может быть признана маловероятная дебиторской задолженности в качестве активов, что исказит последующий финансовый анализ
Первоначальная стоимость ОС Признается сумма фактических затрат. Дисконтирование Признается в отчетности по себестоимости. В случае если платеж за ОС откладывается на значительный период Отсутствие дисконтирования искажает объективность отчетности по РСБУ,
при определении первоначальной стоимости ОС не применяется. времени, то первоначальная стоимость ОС равна дисконтированной стоимости будущих платежей. однако повышает показатели отчетности: дебиторской задолженности, прибыли и так далее
Признание расходов Расход признается в учете, если заключен договор, требуется документальное подтверждение Расходы признаются по принципу соответствия. Не требуется документального подтверждения. Отчетность по МСФО составлена на информации более высокого качества, чем по РСБУ. Однако данные о расходах в РСБУ достоверны, так как есть документальное подтверждение.
Условие признания выручки Доход от обычной деятельности признается в отчетности на основании юридического подтверждения (договора или иного документа) Признание выручки связывают с моментом передачи значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром Момент передачи значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром, в общем случае может отличаться от даты перехода прав собственности, обозначенной в договоре (или ином документе)
Уравнение балансового отчета Активы = Пассивы Активы - Обязательства = Собственный капитал Эффективность деятельности организации по МСФО оценивается получением прибыли. РСБУ допускает как получение прибыли, так и получение убытка.
Поправка на инфляцию Отчетность по РСБУ составляется без поправки на инфляцию Неденежные статьи бухгалтерского баланса должны пересчитываться на инфляцию при гиперинфляции Анализ данных по МСФО дает более реальную картину о состоянии дел в организации
Различия между МСФО и РСБУ обусловлены исторически сложившимися целями использования финансовой информации. МСФО
имеет целью отражение реального финансового положения предприятия, РСБУ - имущественного положения. Основными пользователями финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, являются инвесторы и финансовые институты. Составление российской финансовой отчетности прежде всего преследует фискальные цели, данная информация необходима налоговым органам, органам статистики.
Российская отчетность организаций направлена в первую очередь на минимизацию налогов. МСФО - направлены в первую очередь на удовлетворение интересов инвесторов и других пользователей, которые не связаны и не имеют доступ к составлению отчетности. Именно интересы инвесторов в большей степени отражают потребности других пользователей. Так как именно они являются поставщиками капитала и в большей степени не оказывают влияния на принятые решения по составлению отчетности. Поэтому удовлетворение их потребностей также будет способствовать удовлетворению потребностей других пользователей.
РСБУ довольно жестко связаны с законодательной и нормативно-правовой системой в Российской Федерации, а МСФО являются наднациональными стандартами, независимыми от законов. На практике бухгалтерская отчетность, ориентированная на требования налогового законодательства, содержит зачастую искаженную финансовую информацию, на основе которой сложно определить реальную капитализацию организации и установить ее действительное финансовое положение. А это, в свою очередь, вовсе не способствует притоку инвестиций в российскую экономику, увеличивает цену поступающих капиталов и, следовательно, негативно сказывается на расширении налоговой базы .
Однако это не обозначает, что МСФО в полной мере способны отразить реальное финансовое состояние предприятия, отвечающее всем требованиям пользователей, а РСБУ не способны. Об этом свидетельствует практика их применения. Искажения и фальсификация присутствуют как в МСФО, так и в РСБУ. Следовательно, без контроля и ответственности за соблюдением тех или иных правил невозможна реализация как МСФО, так и РСБУ.
Как видно из таблицы 1, основной принцип признания активов согласно МСФО - «возможность получения от объекта экономической выгоды», в РСБУ - «наличие подтверждающих документов». Если
компания приобретает основное средство с отсрочкой платежа, то в соответствии с МСФО (IAS) 16 «Основные средства» первоначальная стоимость такого основного средства формируется с дисконтом, так как фактически организация совершила покупку дешевле. Выбор ставки дисконтирования обусловлен профессиональным суждением. РСБУ не используют принцип дисконтирования и определяют первоначальную стоимость объекта по номинальной величине платежей. Отсутствие такого метода искажает объективность отчетности по РСБУ, однако повышает такие показатели отчетности, как дебиторская задолженность, прибыль и так далее . В РСБУ в отличии от МСФО не установлено, что «активы» приобретаются с целью получения экономической выгоды (прибыли) и что экономические операции, отражаемые в бухгалтерском финансовом учете как доходы и расходы, должны соответствовать определению элементов «доходы», «расходы», и каждый из них еще одновременно и определению элемента «активы», поскольку расходы осуществляются с целью получения прибыли в будущем (экономическая выгода вследствие превышения доходов над расходами) .
Еще одно принципиальное различие - это признание расходов. Требование соответствия, согласно которому расходы признаются в периоде ожидаемого получения дохода, является центральным для МСФО. Расходы записываются по мере наступления сроков, а не по факту уплаты или получения денег. Следовательно, в финансовой отчетности могут иметь место накопления (когда расходы уже понесены, а соответствующие суммы еще не подлежат оплате и предоплате, когда суммы уже выплачены или пассивы зарегистрированы, даже если стоящие за ними расходы относятся к последующему отчетному периоду). В ПБУ 10/99 «Расходы организации» включено дополнительное условие о том, что расход признается в учете, если заключен договор. То есть в отличие от МСФО расход не может быть признан только на основании профессионального суждения бухгалтера об уменьшении экономических выгод и должен обязательно подтверждаться документально. Например, затраты по премированию работников. Как правило, премии по итогам года утверждаются в мае-июне следующего года. В российском бухгалтерском учете затраты отражаются после начисления премий, то есть в себестоимости следующего отчетного периода. Следовательно, финансовая отчетность по МСФО отражает финансовые результаты реальнее, чем по РСБУ .
Условием признания выручки согласно ПБУ 9/99 является подход, при котором доход от обычной деятельности признается в отчетности на основании конкретного юридического подтверждения (договора или иного документа). МСФО (IAS) 18 связывает признание выручки с моментом передачи значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром. Указанный момент может отличаться от даты перехода прав собственности, обозначенной в договоре (или ином документе). Основные различия признания выручки согласно РСБУ и МСФО представлены в таблице 2, составленной на основе ПБУ 9/99 «Доходы организации» и МСФО 18 «Выручка».
Таблица 2
Отличия признания выручки в МСФО и в РСБУ
Сравнительный признак РСБУ МСФО
Признание выручки Существует уверенность, что произойдет увеличение экономической выгоды. Сумма выручки может быть определена. Существует вероятность получения предполагаемой экономической выгоды. Общая выручка по договору может быть надежно оценена.
Момент признания выручки Выручка признается тогда, когда происходит переход права собственности на основании конкретного юридического подтверждения (договора или иного документа). Выручка признается тогда, когда происходит передача значительных рисков и вознаграждений, обусловленных владением товаром.
Оценка выручки Величина выручки определяется исходя из цены, указанной в договоре Выручка оценивается по справедливой стоимости полученного возмещения с учетом представленных торговых скидок и уступок
Правовое регулирование Различные виды операций регулируются одним нормативным актом (ПБУ 9/99) Различные виды операций регулируются на основе общих принципов
Признание вклада акционера в качестве выручки Вклады участников ООО, не оформленные как вклады в уставный капитал или вклады в имущество, признаются доходами организации Вклады, полученные от действующих акционеров, не признаются ни в качестве дохода, ни в качестве выручки
ОАО "Арсенал" (пример)
на 01.01.2013 г.
Цель анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, заключается в получении ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.
1. ОТЧЕТНОСТЬ. Общая оценка финансового положения предприятия производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибыли
Наименование статьи | 01.01.2013 | 01.01.2012 | ||||
АКТИВЫ – ASSETS | ||||||
Текущие активы (оборотные средства) – Current assets |
||||||
Денежные средства и их эквиваленты – |
368828 | 104238 | ||||
Краткосрочные инвестиции – |
8231 | 152612 | ||||
Счета к получению – |
426937 | 340691 | ||||
Поправка по сомнительным долгам – |
0 | 0 | ||||
426937 | 340691 | |||||
Запасы – |
152197 | 138649 | ||||
Незавершенное производство – |
355126 | 323513 | ||||
Товары, годные для продажи – |
0 | 0 | ||||
Готовая продукция – |
507323 | 462162 | ||||
Расходы на продажу – |
0 | 0 | ||||
1014646 | 924324 | |||||
Предоплаченные расходы – |
14580 | 7219 | ||||
1833222 | 1529084 | |||||
Нетекущие (необоротные) активы – |
||||||
Долгосрочные инвестиции – |
355593 | 148001 | ||||
Основные средства – |
893354 | 880194 | ||||
Начисленный износ – |
607168 | 565603 | ||||
286186 | 314591 | |||||
Нематериальные активы – |
63939 | 5877 | ||||
Начисленный износ – |
58863 | 0 | ||||
5076 | 5877 | |||||
Отложенные налоговые активы – |
11323 | 29078 | ||||
Прочие дебиторы – |
0 | 0 | ||||
658178 | 497547 | |||||
2491400 | 2026631 | |||||
ПАССИВЫ – LIABILITIES | ||||||
Текущие обязательства – |
||||||
Начисленные обязательства – |
||||||
Счета и векселя к оплате – |
907014 | 349607 | ||||
Задолженность по заработной плате – |
0 | 321706 | ||||
Задолженность по налогам – |
0 | 138300 | ||||
Задолженность по дивидендам – |
6254 | 5371 | ||||
Оценочные резервы – |
56550 | 28682 | ||||
62804 | 494059 | |||||
Доходы будущих периодов – |
2289 | 1692 | ||||
Текущая часть долгосрочного долга – |
0 | 289370 | ||||
972107 | 1134728 | |||||
Долгосрочные обязательства – |
||||||
Долгосрочные займы – |
0 | 0 | ||||
Отложенные налоговые обязательства – |
20933 | 20170 | ||||
20933 | 20170 | |||||
993040 | 1154898 | |||||
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – OWNERS’ EQUITY | ||||||
Вложенный капитал – |
48156 | 46754 | ||||
Накопленная нераспределенная чистая прибыль – |
839853 | 242903 | ||||
Прочий накопленный совокупный доход – |
610351 | 582076 | ||||
1498360 | 871733 | |||||
2491400 | 2026631 |
Показатель | за 2012 | за 2011 | ||
Выручка от реализации – |
8207745 | 6263775 | ||
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) – |
3392146 | 2667088 | ||
Валовая прибыль – |
4815599 | 3596687 | ||
Другие операционные доходы – |
157072 | 131161 | ||
Расходы на продажу – |
3877503 | 3513105 | ||
Административные расходы – |
150570 | 137796 | ||
|
181210 | 195239 | ||
Прибыль от операций – |
763388 | -118292 | ||
Финансовые расходы – |
28206 | 19022 | ||
|
24510 | 16064 | ||
Прибыль до налогообложения – |
759692 | -121250 | ||
Расходы на налог – |
126578 | 29791 | ||
|
633114 | -151041 | ||
Экстраординарные статьи – |
||||
Чистая прибыль за период – |
633114 | -151041 |
Показатель | за 2012 | за 2011 | ||
Выручка от реализации – |
8207745 | 6263775 | ||
Другие операционные доходы – |
157072 | 131161 | ||
Изменения в запасах готовой продукции и незавершенного производства – |
76774 | 0 | ||
Стоимость сырья и материалов - |
6789891 | 6317989 | ||
Расходы на персонал – |
589933 | |||
Расходы на амортизацию - |
117169 | |||
Расходы на покупку готовых изделий – |
0 | |||
Другие операционные расходы - |
181210 | 195239 | ||
Прибыль от операционной деятельности – |
763388 | -118292 | ||
Финансовые расходы – |
28206 | 19022 | ||
Доходы от дивидендов и процентов – |
24510 | 16064 | ||
Прибыль до налогообложения – |
759692 | -121250 | ||
Налоговые и им подобные платежи – |
126578 | 29791 | ||
Прибыль после налогообложения – |
633114 | -151041 | ||
Экстраординарные статьи – |
||||
Чистая прибыль за период – |
633114 | -151041 |
2. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ. Одним из важных признаков степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, которая поступает от покупателей. Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и источников их образования.
Показатели | Структура выручки в процентах за отчетный год | Структура выручки в процентах за прошлый |
Выручка от реализации |
100 | 100 |
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) |
41.33 | 42.58 |
Валовая прибыль |
58.67 | 57.42 |
Другие операционные доходы |
1.91 | 2.09 |
Расходы на продажу |
47.24 | 56.09 |
Административные расходы |
1.83 | 2.2 |
Другие операционные расходы |
2.21 | 3.12 |
Прибыль от операций |
9.3 | -1.89 |
Финансовые расходы |
0.34 | 0.3 |
Доходы от дивидендов и процентов |
0.3 | 0.26 |
Прибыль до налогообложения |
9.26 | -1.94 |
Расходы на налог |
1.54 | 0.48 |
Прибыль после налогообложения |
7.71 | -2.41 |
Экстраординарные статьи |
||
Чистая прибыль за период |
7.71 | -2.41 |
Рост доли чистой прибыли в выручке предприятия был связан с:
01.01.2012 г. | 01.01.2013 г. |
Показатели баланса | 01.01.2013 | 01.01.2012 |
АКТИВЫ |
||
Текущие активы |
||
1. Денежные средства и их эквиваленты |
14.8 | 5.14 |
2. Краткосрочные инвестиции |
0.33 | 7.53 |
3. Счета к получению |
17.14 | 16.81 |
40.73 | 45.61 | |
4.1. Сырье и материалы |
6.11 | 6.84 |
4.2. Незавершенное производство |
14.25 | 15.96 |
4.3. Товары, годные для продажи |
0 | 0 |
4.4. Готовая продукция |
20.36 | 22.8 |
4.5. Расходы на продажу |
0 | 0 |
5. Предоплаченные расходы |
0.59 | 0.36 |
6. И т о г о текущие активы |
73.58 | 75.45 |
Активы долгосрочного использования |
||
7. Долгосрочные инвестиции |
14.27 | 7.3 |
8. Основные средства |
11.49 | 15.52 |
9. Нематериальные активы |
0.2 | 0.29 |
10. Отложенные налоговые активы |
0.45 | 1.43 |
11. Прочие дебиторы |
0 | 0 |
12. И т о г о активы долгосрочного использования |
26.42 | 24.55 |
13. В с е г о активы |
100 | 100 |
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛЫ СОБСТВЕННИКОВ |
||
Текущие краткосрочные финансовые обязательства |
||
14. Счета и векселя к оплате |
36.41 | 17.25 |
15. Начисленные обязательства |
2.52 | 24.38 |
15.1. Задолженность по заработной плате |
0 | 15.87 |
15.2. Задолженность по налогам |
0 | 6.82 |
15.3. Задолженность по дивидендам |
0.25 | 0.27 |
15.4. Оценочные резервы |
2.27 | 1.42 |
16. Доходы будущих периодов |
0.09 | 0.08 |
17. Текущая часть долгосрочного долга |
0 | 14.28 |
18. И т о г о краткосрочные финансовые обязательства |
39.02 | 55.99 |
Долгосрочные финансовые обязательства |
||
19. Долгосрочные займы |
0 | 0 |
20. Отложенные налоговые обязательства |
0.84 | 1 |
21. И т о г о долгосрочные финансовые обязательства |
0.84 | 1 |
22. И т о г о финансовые обязательства |
39.86 | 56.99 |
Капиталы собственников |
||
23. Вложенный капитал |
1.93 | 2.31 |
24. Накопленная нераспределенная чистая прибыль |
33.71 | 11.99 |
25. Прочий накопленный совокупный доход |
24.5 | 28.72 |
26. И т о г о капиталы собственников |
60.14 | 43.01 |
27. В с е г о финансовые обязательства и капиталы собственников |
100 | 100 |
Вертикальный анализ баланса позволяет делать вывод об изменении источников финансирования активов предприятия и о сохранении структуры вложений в различные виды имущества.
За анализируемый период предприятие увеличило общую балансовую стоимость своих активов на 464769 тыс. руб. , или на 22.93%.
Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций в долгосрочные виды имущества, что должно положительно сказаться на производственном потенциале предприятия.
Можно говорить об улучшении финансового состояния предприятия за отчетный год, так как изменение имущества на 134.83% было обеспечено за счет собственных источников.
Показатели | Величина прироста активов | Удельный вес участия |
1. Общее изменение балансовой стоимости активов |
464769 | 100 |
в том числе за счет источников |
||
2. Краткосрочные финансовые обязательства |
-162621 | -34.99 |
3. Долгосрочные финансовые обязательства |
763 | 0.16 |
4. Собственный капитал |
626627 | 134.83 |
Приоритетное финансирование имущества за счет собственных капиталов обеспечивает предприятию большую независимость от кредиторов. При этом следует иметь в виду, что в случаях дешевых кредитных ресурсов, при низкой процентной ставке ссудного капитала и высокой скорости кругооборота средств предприятиям выгодно привлекать в свой оборот значительные заемные средства и эффективно использовать большой финансовый рычаг.
01.01.2013 г. | 01.01.2012 г. |
структура актива | |
структура пассива |
3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ. Ликвидность (Liquidity) означает наличие достаточного количества платежных средств, чтобы оплатить в срок счета кредиторов и оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены.
Наименование показателя | 01.01.2013 | 01.01.2012 |
Исходные данные для анализа |
||
Текущие активы – Current assets (CA) |
1833222 | 1529084 |
Текущие обязательства – Current liabilities (CL) |
972107 | 1134728 |
Денежные средства – CASH |
368828 | 104238 |
Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги – |
8231 | 152612 |
Дебиторская задолженность – Receivables (R) |
426937 | 340691 |
Реализация – Sales (S) |
8207745 | 0 |
Себестоимость проданных товаров - Cost of sales (CS) |
3392146 | 0 |
Счета к получению – Accounts receivable (AR) |
383814 | |
Материальные запасы – Materials inventory (MI) |
145423 | |
Коэффициенты ликвидности |
||
Квота оборотных средств – |
1.89 | 1.35 |
Коэффициент срочной ликвидности – |
0.83 | 0.53 |
Коэффициент денежной ликвидности – |
0.38 | 0.09 |
Работающий капитал – Working capital (WC=CA-CL) |
861115 | 394356 |
Коэффициент оборачиваемости по расчетам – |
21.38 | x |
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов – |
23.33 | x |
Одной из важнейших экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является величина «working capital». Этот показатель отражает сумму финансирования оборотных активов собственными капиталами владельцев предприятия. Относительная обеспеченность предприятия «работающим капиталом» измеряется при помощи показателя «квота оборотных средств»
По состоянию на конец отчетного года «работающий капитал» равен 861115 тыс. руб. При этом квота оборотных средств составила 1.89
Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более консервативную (по сравнению с квотой оборотных средств) меру ликвидности, когда из текущих активов исключаются наименее ликвидные статьи (запасы и предоплаченные расходы). На дату анализируемого баланса у предприятия на 1 рубль долгов было в наличии 83 копеек мобильных платежных средств для их оплаты.
Коэффициент денежной ликвидности показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются самым ликвидным активом – денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации. На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 38 % краткосрочных заемных обязательств.
Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы. Для предприятия данный коэффициент показывает, что в среднем средства в расчетах обернулись примерно 21.38 раза. Это значит, что предприятию пришлось ждать около 16.84 дней для погашения коммерческого кредита.
Показатель Inventory Turnover указывает на относительный размер материальных запасов. Чем меньшеразмер запасов и чем быстрее они оборачиваются, тем меньше денежных средств у компании в них омертвлено. Увеличение запасов может означать, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов для предприятия составил 23.33.
4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (profitability) – способность получения приемлемого уровня прибыли. Коэффициенты рентабельности служат для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
Наименование показателя | за 2012 | за 2011 |
Рентабельность активов |
0.28 | x |
Рентабельность продаж/норма прибыли |
0.08 | -0.02 |
Коэффициент оборачиваемости активов |
3.63 | x |
Рентабельность капиталов собственника |
0.53 | x |
Рентабельность общих инвестиций в предприятие |
0.55 | x |
Леверидж (Leverage) |
-0 | x |
Рентабельность активов (return on assets) – наиболее часто используемая мера прибыльности компании. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов (ROA=NP:TAavrg).
На каждый рубль, вложенный в активы, предприятие в отчетном периоде получило 28 коп. прибыли, что свидетельствует о способности генерировать прибыль и эффективности использования фондов.
Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом долларе (или иной денежной единице) продаж (ROS=NP:S). Даже разница в 1-2% может означать различие между обычным и очень прибыльным годом.
Чистая прибыль на рубль реализации возросла на 10 коп., что свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж (AT=S:TAavrg). В отчетном периоде, для того, чтобы получить выручку в размере 8207745 рублей, активы должны были обернуться 3.63 раз.
Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) характеризует уровень доходов, извлекаемых из капиталов, инвестированных собственниками в данное предприятие (ROE=NP:Eavrg).
Для предприятия величина рентабельности капиталов собственника равна 53%. Накопления предприятия составили 53 коп. на один рубль собственных инвестиций. Это довольно высокое значение доходности.
Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) призвана отражать доходность инвестиций, сделанных в активы предприятия (ROI=NOPAT:(EQ+LTD)). По данным Баланса и Отчета о прибыли данный коэффициент определен в размере 55%.
Значение показателя рентабельности инвестиций в активы свидетельствует о том, что в анализируемом году было получено 55 коп. дохода с каждого рубля всех инвестиций (как собственных, так и заемных привлеченных), сделанных в данное предприятие.
Леверидж (leverage) представляет собой разницу значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия. На анализируемом предприятии леверидж равен -2%. Таким образом, прирост доходности капиталов собственников предприятия за счет привлечения в оборот заемных ресурсов кредиторов составляет -2%.
5. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (financial responsibility) – способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.
Наименование показателя | за 2012 | за 2011 |
Отношение заемного капитала к собственному |
0.66 | 1.32 |
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам |
23.45 | -6.94 |
Коэффициент задолженности (Debt ratio) |
0.4 | 0.57 |
Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала (DTER=L:E).
Данное соотношение снизилось с 1.32 до 0.66.
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Interest coverage ratio) является одним из показателей степени защищенности кредиторов от недобросовестных плательщиков (TIE=EBIT:INT).
Обеспеченность процентов по кредитам возросла, что объясняется увеличением суммы заработанной предприятием чистой прибыли.
Коэффициент задолженности (Debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов (DR=L:TA).
Удельный вес заемного капитала в финансировании активов фирмы снизился с 57 % на начало года до 40% на конец года.